"투자에서 가장 중요한 것"의 7가지 핵심 개념을 통해 대만의 실제 투자 시나리오를 안내합니다.

1단계 생각: "TSMC는 나라를 지키는 성산이다. AI에 대한 수요가 폭발하고 있으니 당연히 사야 한다." 두 번째 사고방식: "TSMC가 좋다는 것은 다들 알고 있으니 주가에는 이미 높은 기대감이 반영됐다. 미래 성장이 "기대에 딱 맞는다"면 주가는 오르지 않을 수도 있다. 시장이 지나치게 비관적일 때까지 기다렸다가 진입해야 한다."

첫 번째 사고 수준: "중앙은행이 금리를 인상하고, 기업 비용이 증가하며, 주식시장은 하락할 것이다." 두 번째 수준의 사고: "모두가 하락을 예상하고 미리 매도했다면 시장은 과매도되었을 수도 있다. 실제로 금리 인상의 부정적 효과가 발표되면 나쁜 소식이 소화되었기 때문에 반등할 수도 있다."

1단계 사고: "AI는 미래 트렌드이고, AI 관련 주식을 사면 확실한 수익을 낼 수 있다." 2단계 사고: "2000년 인터넷 버블 때도 그 추세는 맞았지만(인터넷이 세상을 바꿨다) 인터넷 기업의 90%가 무너졌다. 그 추세는 현재 주가가 합리적이라는 것은 고사하고 모든 주식을 살 가치가 있다는 것을 의미하는가."

Evergreen, Yangming, Wanhai의 주가가 급등하고 있으며 커뮤니티의 모든 사람들이 성명을 게시하고 있습니다. 많은 사람들이 '배송주가 떨어지지 않을 것이다'라고 생각하며 고점을 쫓고 있다. 결과적으로 운임 가격이 반전되면서 주가는 반토막이 났다가 다시 반토막이 났다. 가장 위험한 순간은 모두가 위험이 없다고 느낄 때이다.

대만의 많은 사람들은 정기 예금에 돈을 예치하는 것이 가장 안전하다고 생각합니다. 그러나 연 1.5%의 이자율과 2~3%의 인플레이션으로 인해 구매력은 매년 감소합니다. 20년 동안 정기예금에 돈을 넣어두면 사실상 '안전'은 확실한 손실이 됩니다. 때로는 "안전하다고 느끼는 것"이 가장 큰 위험입니다.

당신은 특정 주식에 과도한 압력을 가해 이익을 두 배로 늘린 동료를 부러워합니다. 그러나 당신이 보지 못하는 것은 그가 깨닫는 것보다 훨씬 더 많은 위험을 감수하고 있다는 것입니다. 해당 주식이 50% 하락하면 그는 몇 년간 저축한 돈을 한꺼번에 잃을 수도 있습니다. 돈을 벌었다고 해서 올바른 결정을 내렸다는 의미는 아니며 때로는 행운이 따른 것일 수도 있습니다.

잘 알려진 회사가 상장될 때마다 개인 투자자들은 그 회사를 사려고 몰려듭니다. 그러나 IPO 가격은 종종 높은 편에 있고(회사는 가장 좋은 가격을 얻기를 원함) 신혼여행 기간 동안의 과대 광고와 함께 많은 사람들이 가장 비싼 시기에 구매합니다. 열풍이 가라앉고 주가가 합리적인 가격으로 돌아오면 더 높은 가격을 쫓는 사람들은 갇히게 될 것입니다.

코스트코에서 스테이크가 60% 할인된 걸 보면 기분 좋게 사겠지만, 주식 시장에서 좋은 회사의 주가가 60% 할인된 걸 보면 겁이 나서 사지 못할 것입니다. 논리는 정반대입니다. Howard Marks는 다음과 같이 말했습니다. 자산 자체에는 좋거나 나쁜 자산이 없습니다. 핵심은 가격입니다. 무엇이든 싸게 사는 것은 좋은 투자입니다.

많은 분들이 0050을 아무 때나 사셔도 상관없으니 장기적으로 보면 확실히 돈을 벌 수 있다고 말씀하십니다. 일반적인 방향은 맞지만, 2007년 고점에 올인했다면 돈을 돌려받기 위해서는 2013년까지 기다려야 할 것입니다. 정기 할당량이 효과적인 이유는 가격이 낮을 때는 많이 사고, 높을 때는 적게 사도록 자동으로 도와주므로 산 정상에서 한꺼번에 구매하는 것을 방지할 수 있기 때문입니다.

2020년 3월 대만 주식시장은 8,500포인트까지 하락했고, 모두가 너무 패닉에 빠져 손실을 감수하고 퇴출했습니다. 그 결과 1년 만에 18,000포인트까지 올랐고, 시장 아줌마들 모두가 배송주식을 논하고 있었다. 극도의 패닉에서 극도의 탐욕까지, 불과 1년밖에 걸리지 않았습니다. 사이클을 이해한다면 패닉 상태가 시장에 진입하기에 좋은 시기라는 것을 알 수 있습니다.

2014년부터 2018년까지 부동산 시장이 불황에 빠졌을 때 다들 “집값은 떨어질 수밖에 없다”고 말했다. 2021년부터 2024년까지 집값이 급등했을 때 “안 사면 늦다”며 모두가 집을 사러 달려갔다. 역사는 우리에게 말해줍니다. 모든 자산에는 사이클이 있습니다. "모두들 상승만 할 거라 생각하는" 순간이 가장 조심해야 할 때다.

매일 중개 앱을 열고 기분이 좋고 투자가 너무 쉽다고 느낀다면 그것은 실력이 좋아져서가 아니라 시장이 사이클 하이에 있기 때문일 수도 있습니다. 반면에, 투자하는 것이 고통스럽다고 느끼고 모든 것을 중단하고 싶을 때, 당신은 낮은 지점에 접근하고 있을 수 있습니다.

2022년 대만 주식시장은 18,000포인트에서 12,000포인트로 하락했고, 많은 사람들이 정규 할당량을 중단하는 것을 두려워했습니다. 그러나 그 기간 동안 매수를 고집했던 사람들은 이후 급격한 반등의 성과를 거두었습니다. 최고의 구매는 결코 "기분 좋게" 느껴지지 않으며 대신 두려움과 불확실성을 동반합니다.

특정 ETF가 언론을 통해 대대적으로 홍보되면서 프리미엄이 5%에 달하는 등 청약 건수가 급격하게 늘어났다. 놓칠까 봐 뭔가를 사면 이미 추가 보험료를 지불한 것입니다. 더 많은 사람들이 그것을 가질수록 가격은 높아지고 보상은 낮아집니다. 인기가 없지만 펀더멘털이 좋은 타겟은 과소평가될 수 있습니다.

2019년 말 모든 기업 전망은 2020년 경제에 대해 낙관적이었지만, 그 결과 전염병으로 인해 글로벌 셧다운이 발생했습니다. 2022년 말, 2023년에는 모두가 약세를 보였다. 그 결과 AI 시장은 큰 반등을 이끌었다. 합의된 예측은 단순히 순간의 감정을 영속시키기 때문에 거의 항상 틀립니다.

은행에서는 최대 800만 위안까지 빌릴 수 있다고 하는데 이는 상환 능력이 한계에 도달했다는 뜻이다. 두 달 동안 실직을 하거나 금리가 1포인트 더 오르면 대출금을 갚을 수 없게 된다. 실제 대출은 한도의 60~70% 정도가 되어야 하며, 충분한 버퍼 공간을 확보해야 합니다.

연간 수익률을 10%로 가정하고 은퇴 계획을 세웠는데, 실제 수익률이 6%에 불과하다면 어떻게 될까요? 보수적인 가정(6~7%)을 사용하여 계획을 세우세요. 실제 성능이 더 좋다면 놀랄 것입니다. 그것이 옳든 나쁘든, 당신의 계획은 무너지지 않을 것입니다.

대만의 많은 개인 투자자들은 "팔지 않으면 손실이 아니다"라는 사고방식을 가지고 있습니다. 결과적으로, 손실은 전체적으로 균일해지고, 확산될수록 손실은 더욱 균일해집니다. 합리적인 손절매 지점을 설정하는 것(예: 15-20% 하락 후 확인)은 패배를 인정하는 것이 아니라 단일 투자에서 너무 많은 손실을 입지 않도록 하기 위한 것입니다.

연구에 따르면 자신의 포트폴리오를 더 자주 확인하는 사람들은 감정적인 구매 및 판매 결정을 내릴 가능성이 더 높습니다. 매일 빨간색을 보면 불안하고, 녹색을 보면 돈을 더 추가하고 싶은 마음이 듭니다. 결과적으로 거래비용이 이익의 대부분을 차지하게 된다. 한 달에 한 번만 시청해도 충분합니다.

연말 보너스를 받거나 적금을 저축한 후 '빨리 뭔가를 사야 한다'는 생각을 하는 사람들이 많다. 그러나 현재 시장 가치가 높은 편이고, 명백히 저렴한 타겟이 없다면 돈을 제쳐두고 기회를 기다리는 것도 투자 결정입니다. "투자하지 않는 것"은 그 자체로 선택입니다.

ETF를 배정한 후 며칠에 한 번씩 비율을 조정하고 기초자산을 바꾸고 싶습니다. "투자하지 않은 것처럼 움직이지 않는다"는 느낌이 듭니다. 그러나 빈번한 조정은 거래 비용과 실수 가능성을 증가시킬 뿐입니다. 좋은 투자는 종종 지루해 보이지만 복리 효과가 작동하려면 "지루함"이 전제입니다.